：14岁）的男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。公司主营业务规模持续稳定增长，2019-2021年营收及归母净利润复合增速分别达16.39%、47.50%。2019-2021年，公司综合毛利率分别为50.65%、56.72%、59.25%爱游戏app官网，持续上升，保持较高水平；期间费用率整体略有上升。行。”

　　1.公司核心看点及IPO发行募投：（1）公司具备差异化的中高端多品牌运营优势，品牌涵盖了成熟品牌、发展品牌、初创品牌三个梯度，能够保证公司具备持续的滚动式发展潜力。

　　2.公司具备优异的渠道和供应商优势，电商业务规模快速增长，在国爱游戏app官网内童装行业持续不断发展、电商成为品牌童装渠道主要拓展类型的背景下面临良好发展机遇。

　　3.（2）公司本次公开发行股票数量为2700万股，发行后总股本不超过10800万股爱游戏app官网，公开发行股份数量约占公司本次公开发行后总股本的比例为25%。

　　4.公司募投项目拟投入募集资金总额5.21亿元爱游戏app官网，预期项目建成后将提升公司童装创意设计能力和品牌形象，推动童装销售与电商业务及新兴营销方式的进一步融合。

　　5.主营业务分析：公司是一家中高端童装运营企业，产品覆盖0-16岁（主要为2-14岁）的男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。

　　6.公司主营业务规模持续稳定增长，2019-2021年营收及归母净利润复合增速分别达16.39%、47.50%。

　　7.2019-2021年，公司综合毛利率分别为50.65%、56.72%、59.25%，持续上升，保持较高水平；期间费用率整体略有上升。

　　8.行业发展及竞争格局：我国童装行业起步较晚，目前仍处于成长期，市场需求增长较快，未来市场发展潜力巨大。

　　9.线下渠道逐渐由一线城市扩展至二三四线城市和县乡地区，购物中心店和电商成为品牌童装渠道的主要拓展类型。

　　10.我国童装企业竞争激烈，童装品牌集中度较低，国内(不含港澳台)童装品牌相比国外品牌占有相对优势。

　　11.可比公司估值情况：公司所在行业“C18纺织服装、服饰业”近一个月（截至2022年8月22日）静态市盈率为13.96倍。

　　12.根据招股意向书披露，选择安奈儿（002875.SZ）、森马服饰（002563.SZ）、金发拉比（002762.SZ）和起步股份（603557.SH）作为可比公司。

　　13.截至2022年8月23日童装资讯，长江二级细分行业“纺织服装-品牌服饰”PE（TTM）中位值为13.16倍，对应2022年Wind一致预期中位值为15.95倍；中信二级细分行业“纺织服装-品牌服饰”PE（TTM）中位值为13.45倍，对应2022年Wind一致预期中位值为14.52倍。

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